利好出尽是利空

已涨 20% 的业绩大增，之后 20 天 A 股 +1.8%、美股 +2.3%

业绩大幅预增公告之后，股价怎样 · 公告前 20 日涨 ≥ 20% · 之后 20交易日 · 数据截止 2026-10-20

3,723

出现次数

+1.8%

之后中位数

-16.7%

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业绩大幅预增公告之后，股价怎样 ›

美股财报超预期或不及预期之后 ›

各市场怎么样

A 股不成立

2005 年起，业绩预告大幅预增或扭亏、公告前 20 日已涨 ≥ 20%，公告日收盘买入

3,723 次，公告后第 1 天中位数 +0.0%，20 日中位数 +1.8%（平时 +0.0%），跑输沪深 300 全收益的 49.0%（平时 53.1%）；只是第 1 天最差 1/10 是 -5.5%（平时 -3.1%），分化更大

美股不成立

2005 年起，EPS 超一致预期 ≥ 5%、财报前 20 日已涨 ≥ 20%，买在财报前最后一个收盘价

4,099 次，财报当天中位数 +1.0%，20 日中位数 +2.3%（平时 +0.7%），跑输 SPY 的 47.3%（平时 52.3%）；财报当天最差 1/10 -9.5%（平时 -2.7%）

怎么算的

业绩大幅预增公告之后，股价怎样：A 股业绩预告类型为「预增」且预告净利润增幅下限 ≥ 50%，或「扭亏」。公告日（盘后公告算当天）收盘买入。「公告前大涨」= 公告日前 20 个交易日涨 ≥ 20%；「公告前没怎么动」= 涨跌在 ±5% 以内。A 股 2005-01 至 2026-10-20 全部个股（含已退市），复权价（含分红送转）；剔除 ST 期间、股价低于 2 元、上市不满 60 个交易日的样本；触发日下一个交易日收盘买入；同一只股票同一条件间隔 ≥ 20 个交易日才算新一次；对照指数沪深 300 全收益（H00300）；「平时」= 同期全部合格股票每 20 个交易日取一次样本，窗口相同。（数据来源：Tushare 日线与复权因子（生产机 stock_adjP），中证指数公司 H00300；Tushare 业绩预告（forecast））

美股财报超预期或不及预期之后：AlphaVantage 季度财报：EPS 实际值比一致预期高 ≥ 5% 为超预期，低 ≥ 5% 为不及预期。盘前公布的从前一日收盘买入，盘后公布的从当日收盘买入，即买在消息出来之前的最后一个收盘价，「之后 1 日」就是财报当天的反应。「公告前大涨」= 前 20 个交易日涨 ≥ 20%。美股 1999-11 至 2026-10-20 全部普通股（含 2009 年以后退市的；2009 年以前退市的不在样本里，结果偏好看），复权含息价；股价 ≥ 5 美元、20 日日均成交额 ≥ 100 万美元、上市满 60 个交易日；触发日下一个交易日收盘买入；同一只股票同一条件间隔 ≥ 20 个交易日才算新一次；对照 SPY 含息；「平时」= 同期全部合格股票每 20 个交易日取一次样本，窗口相同。（数据来源：AlphaVantage 日线（复权含息，含退市股），SPY 含息；AlphaVantage EARNINGS（财报日、EPS 一致预期））