大宗商品放进投资组合：长期回报、和股票的关系、大顶之后
数据截止 2026-10-28 · 理财与生计
这张卡属于说法「大宗商品可以长期配置」 · 各国 部分成立 ›−8.0% / −11.5%，6 次里 4 次
CBOT 大豆（主力连续）：跌破 120 日均线后 6 个月 / 12 个月中位数，之后创新高
−12.5% / −16.4%，5 次里 4 次
大商所豆粕（主力连续）：跌破 120 日均线后 6 个月 / 12 个月中位数，之后创新高
−11.4% / −13.8%，11 次里 9 次
上期所天然橡胶（主力连续）：跌破 120 日均线后 6 个月 / 12 个月中位数，之后创新高
−12.0% / −12.4%，2 次里 2 次
南华农产品指数：跌破 120 日均线后 6 个月 / 12 个月中位数，之后创新高
−6.5% / −15.7%，2 次里 2 次
南华商品指数：跌破 120 日均线后 6 个月 / 12 个月中位数，之后创新高
−10.5% / −17.9%，8 次里 6 次
标普高盛商品指数：跌破 120 日均线后 6 个月 / 12 个月中位数，之后创新高
怎么算的 商品综合：标普高盛商品指数（S&P GSCI，现货价格指数，Yahoo Finance ^SPGSCI，1984 年起；不含期货换月损益和保证金利息，真实持有期货的回报和它不同，标普高盛全收益指数的历史拿不到）；南华商品指数、南华农产品指数（2004-06 起，2006 年以前用万得）。农产品：CBOT 大豆主力连续（Yahoo ZS=F，2000 年起）、大商所豆粕和黄大豆一号主力连续（Tushare）、世界银行月均价（大豆、农产品价格指数，1960 年起）。橡胶：上期所天然橡胶主力连续（Tushare，1995 年起）、新加坡 RSS3（世界银行月均价，1960 年起）。主力连续合约没有按换月复权，换月时价格可能跳一下。大顶：从高点跌超 30% 算一个大顶，从那一轮低点涨回 30% 以后才找下一个顶（和第 5 题同一规则）。右侧：大顶之后第一次收盘跌破 120 日均线的那天。股票：标普 500 全收益（Shiller 月度到 2023-06，之后接 SPY 含息）、沪深 300 全收益；债券：10 年期美债总回报（达摩达兰）、中债国债总指数（年度）；通胀：美国 CPI（FRED）、中国 CPI（世界银行，年度）。相关系数用月收益率。
数据来源 Yahoo Finance；Tushare；万得；世界银行 Pink Sheet；FRED；达摩达兰；中证指数公司；中债估值中心
数据来源 Yahoo Finance；Tushare；万得；世界银行 Pink Sheet；FRED；达摩达兰；中证指数公司；中债估值中心
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